시준가 / 수익률
운용보고서

피델리티의 모든 스탭들은 특별한 눈을 가지고 있습니다. 바로 ‘미래를 보는 눈’입니다.

당장의 내일의 미래가 아니라, 고객의 행복과 투자의 근본적인 철학을 담는 먼 미래를 의미하는 피델리티의 ‘미래’. 이를 위해 피델리티 전 직원의 눈은 고객가까이에서는 물론 전세계의 구석구석까지 작은 것도 놓치지 않는 노력을 계속하고 있습니다.

시장의 트렌드를 쫒지 않는, 개별 기업의 가치에 주목하는 투자 노하우.

이미 피델리티는 알고 있습니다. 100년의 역사와 전통을 가진 피델리티의 역사 속에서 터득한 투자 노하우는 바로 개별기업의 가치에 주목하는 '상향식 투자방법(Bottom Up)'에 있습니다. 투자 방법에는 거시변수 예측에서 부터 시작하여 각각의 개별 종목을 결정하는

'하향식 투자방법(Top-down)'과 개별기업의 가치를 파악하여 투자 종목의 가치를 예측. 최종 포트폴리오를 구성하는 '상향식 투자방법(Bottom Up)'이 있습니다. 하향식 투자와 상향식 투자는 투자의 핵심이 어디에 있는가에 의해서 구분되어 질 수 있습니다.

지금과 같은 경제의 앞날을 예측하기 힘든 상황에서 향 후 경제가 좋아질 것인가, 안좋아질 것인가를 예측하기란 쉬운 일이 아닙니다. 하향식투자는 이러한 거시적인 경제지표를 분석한 후, 요인이 되고 수혜가 많은 시장과 섹터를 선정하여 개별 종목을 정하는 투자방법입니다. 이 때, 거시 변수 역할을 하는 대전제 자체가 예측하기 어렵기 때문에 지금과 같은 시장의 변도성이 큰 시기에서는 위험한 요소가 많은 것이 사실입니다. 또한 복잡해지는 미래의 시장변수 역시 이러한 투자방법을 어렵게 하는 큰 요인이 될 수 있습니다.

상향식 투자는 개별기업의 실제 방문을 통한 재무상태의 건전성, 기술력 등을 먼저 검토하고 시장의 흐름에 상관없이 성장동력을 가질 수 있는 기업의 가치파악에 집중한다는 면에서 하향식 투자와 구분됩니다. 이 경우, 현재와 같은 예측이 어려운 시장상황에서도 꾸준히 성장할 수 있는 투자가치를 발굴할 수 있는 기회가 많아지며, 또한 변동성의 위험요소역시 현저하게 제거될 수 있다는 면에서 현재와 같은 불확실한 시장상황에서 안정적인 투자방법이 될 수 있습니다.

피델리티 리서치 노하우는 기본에서부터 시작하는 것입니다.

투자의 대상을 기본에서부터 면밀히 분석하여 투자의 가치를 찾아내는 피델리티 리서치. 보이지 않는 기회까지 발굴해 내는 피델리티 전문가들의 특별한 투자 방법입니다.

포트폴리오 매니저들과 리서치 매니저들은 투자대상 기업들을 방문하여 경영진과의 직접 만남을 최고의 덕복으로 생각합니다. 이를 통해 기업에 대한 가장 근본적이고 근간이 되는 항목들을 피델리티의 관점에서 점검하는 과정을 거칩니다.

펀더멘털 리서치를 통해 포트폴리오 매니저에게 종목에 대한 의견을 제시. 포트폴리오 매니저는 최종 투사의사 결정을 내리며 펀드를 운용합니다. 긴밀한 관계를 통해 '보이지 않는 투자기회'를 발굴하여 남다른 결과를 만들어 냅니다.